資金控管的重要性

昨天剛好有回文跌停鎖死的討論..今天想到些東西就寫下來..

雖然說的是期貨..不過股票也是要資金控管的..

為什麼說資金控管很重要，因為，你遠永不知道下一秒會發生什麼事。921、911這些事件
會不會再發生一次？誰也沒辦法預測的。然而一但發生了，也許就是兩天的跌停鎖死，如
果你手上剛好是空單，那就恭喜了；但如果你手上剛好是多單呢？很抱歉，這時候你想賣
也賣不掉。

賭徒的謬誤

賭徒謬論偏向是隨機偏向的自然結果。賭徒的謬論指的是這樣一種信念，就是如果一個隨
機序列形成了一個走勢，對這裡來說就是市場，這個走勢在任何時刻都可能改變。因此，
在大盤連續4天的上漲之後，我們就預期會有下降的一天。甚至是那些受到廣泛敬重的市
場研究者們也有這樣的偏向。例如，在我的印象中，拉裡·威廉斯（larry williams）在
以下的論述中顯示了這種偏向：「在你連續進行了三或四次虧損交易之後，下次交易是只
作為一個贏家或者一個真正的大贏家就看你的喜歡了。」。

當你知道了成功的含義之後，就像專業賭徒們所知的，你就會在一個有贏傾向的賭局中下
更多的賭注，而在一個有輸傾向的賭局中少下一些賭注。然而，一般的人恰恰做的是相反
的事：在連續輸了幾局之後下更大的賭注，而在連續贏了幾局之後卻下很小的賭注。

有一次拉裡夫·文斯(ralph vince）與40個博士做了一個實驗，實驗中讓他們玩100局簡
單的計算機遊戲，在這個遊戲中他們有60 ％的機會是可以贏的。給了他們每個人1000 美
元去賭．並且告訴他們每次喜歡賭多少就賭多少。沒有一個博士知道貨幣管理對這樣一個
遊戲的成功的重要性，比如賭注大小的影響等。

他們中有幾個人最後賺了錢呢？40個參加者中只有兩個在遊戲結束後剩的錢比原來的
1000 美元多．也就是只有5 % 。然而，如果他們每次都以固定的10美元下注的話，他們
最後就可以在結束時擁有1200 美元，如果他們的賭注下得最好的話，就可以得到最大的
收入，也就是最後可以平均獲得大約7490美元。這種下注法需要每次把他們新資本的20％
拿去冒險。不過這種方法本作者並不提倡。

那麼到底發生了些什麼呢？這些參與者們傾向於在不利的情祝下下更多的賭注，而在有利
的運行情況下下更少的賭注似定前三局下賭都輸了，並且你每次下的賭注都是100 美元，
那麼你現在手頭的錢就下跌到了700 美元，你認為：「既然我已經連續輸了三次並且機率
是60％有利於我的，我相信這一次是贏的機會了。」結果，你下了400 美元的賭注、但
是你又遭受了一次損失。現在你的賭注就只剩300 美元了，那麼再想賺回來的機會就幾乎
是不可能的了。

賭徒謬論偏向會影響大多數人開發交易系統、調整頭寸大小以及進行交易。他們完全忽視
了那些隨機因素，他們尋找確定的事實，並且進行系統交易時就好像他們有這樣的系統，
不給自己足夠的保護，甚至都不把頭寸調整當做是系統的一部分。

理性的運算、愚蠢的羊群？

有一篇我覺得非常好的文章, 貼在這裡和大家分享.

理性的運算、愚蠢的羊群？
──從金融社會學探索「第三條路」

新手的程式交易績效??

不是想講些什麼

只是有些感觸罷了

我自己也有用自己做的系統進行程式交易

[閒聊] 為何個股下錯單, 會讓美股暴跌千點?

昨天的美股發生了一件很難得一見的事, 指數一度在二十分鐘內

像溜滑梯一樣, 暴跌千跌, 我真是有幸參與到這個盛況...

那時還不知發生了什麼事, 在收盤後, 美國那邊才有消息出來...

[閒聊] 該不該除權息?

參加除權只有幾個誘因可以讓我參加除權。

1.現金股利占絕大部份，基本上我非常討厭股票股利超過0.5塊的股票。

2.可扣抵稅額值高的。

3.預期可以超強勢填權的股票。

各國印鈔還債 巴菲特：看空所有貨幣 <== 之我的論點

其實這麼說比較恰當，並不是看漲黃金，而是貨幣勢必通膨
我們在好久以前就不斷堅持的觀點

未來三年面對必然性的通膨每年4~6% (前數篇躉售物指數推論出來的結果)
**************

黃金只不過是避免通膨的一種工具之一，避免實質購買力隨著通膨下降
但是黃金有一個致命的缺點，黃金並不會產生"收益"

所以長期來看，黃金的價值可能比長期公債還差
如果十兩黃金能換五隻巴西烏龜，那我寧可持有烏龜

畢竟 "烏龜會下蛋" 能再生小烏龜，或讓我賣錢
P.S. 1.雞的壽命太短不適合

2.巴西烏龜是最長壽的動物之一
放心買烏龜，現在還算便宜

2010.05.06. 盤勢心得

以目前現貨下跌的低點來看，已接近小 m 型頭部的等幅測量滿足區，
雖然以目前之量價線結構來看，仍然是空方強勢格局，明日有可能再
測低點，但因已接近跌幅滿足區，故理論上明日盤勢在見低後，短線
應該會出現技術性反彈，但反彈是給多單逃命，是給空方再佈空的機
會，故不宜見彈搶多，至於可能的反彈力道，多方虛則彈至今高附近

[閒聊] 股東可扣抵稅額比例

比如買東鋼35張參加除息(每張配2.5863元現金股利)寄來的股利憑單

股利總額(A=D+C) 可扣抵稅額(C=D*B) 股利淨額(D) 稅額扣抵比率(B)
124104                      33583                         90521            37.10％

[新聞]《電腦設備》分割在即，華碩跌停作收，創今年新低

1.原文連結：http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/100506/3/20f9n.html


2.內容：

【時報記者任珮云台北報導】華碩 (2357) 分割，舊股票停止買賣自5/18日起至6/23日止

，消息公布華碩股價今開低走低，賣盤出籠，收盤鎖跌停價再創今年新低價。成交量放大

到4.8萬張，逾3000張掛跌停未成交。華碩表示，不排除有部份投資人放棄轉換新股票因

此作出脫動作，華碩基本面並沒有壞消息。

資與券的變動關係

1.若融資餘額增加 上升:好現象,行情長期看俏
融券餘額增加 這種情形同時發生 而指數 下跌:指數將有回檔壓力

2.融資餘額減少 上升:短多,須嚴防長空
融券餘額減少 下跌:大壞!行情持續偏空

3.融資餘額+ 上升:好現象,但行情無法持續太久
融券餘額- 下跌:不樂觀,有崩盤可能

4.融資餘額- 上升:大好!但不多見,有飆漲行情
融券餘額+ 下跌:短空,指數有可能在短期急跌

全球看空,先躲黃金?

黃金與股市 債市 的相關性都不高


相關性比較高的是美國政府短期公債 相關係數約-0.5 和房地產 約+0.4
以用途而言 約80%做為珠寶飾品 10%作為工業用途 10%作為商業投資
因為 80%做為珠寶飾品 以此點而言 也有貴金屬的特性

有時房地產上漲 和經濟成長也推動黃金價格上漲

ex. 1975~1978年間 歐 美的房地產價格是大漲
以下連結 黃金價格圖

http://www.goldprice.org/gold-price-history.html

我們看到黃金近年來的大多頭 主要發生在1979年那波 及最近這一波
而 除了上述財富效果外 金價上漲還有另一原因對於"貨幣的不信任"

黃金常被視為貨幣的替代品 因此當主要貨幣"實質短期殖利率"非常低時

黃金無法"孳息"的機會成本就會非常小
我們都知道 央行可以掌控的是 短期利率

但是長期的殖利率卻是由市場所掌控(主要反映通膨率)
最適合 黃金的環境是 "殖利率曲線"最陡峭的環境 (由短 中 長期利率連成曲線)
以下情況都會造成殖利率曲線陡峭
1.預期未來通膨劇烈 長期殖利率升高 但央行還未升息(短期)

2.經濟開始衰退 央行開始降息(短期)以振經濟 但長期殖利率仍高
以 黃金最佳化的情境來說 多頭循環的末期 景氣衰退初期 央行開始降息

造成殖利率曲線陡峭 黃金價格上漲
但最近的情況是 黃金價格早已漲了一波

且各國皆預計未來將會升息 (會造成殖利率曲線較平緩 不利黃金)
而由美 最近的長天期殖利率下跌看來 投資人未來似乎擔心 通縮比通膨還要多

以下通膨率

http://www.multpl.com/inflation/

通膨率>3% 才稱為通膨 >5%為劇烈通膨

通膨率目前約2.x% 美FED短期實在沒有理由升息
因此只要殖利率曲線陡峭型態不改變 或許金價也不會開始崩吧~~
不過我的看法是 你去找金價歷史圖看 金價長期維持低檔

只有大多頭時才投機炒一波 過後又會回到原始低檔
今天若你錯估情勢 買入黃金崩盤 黃金沒有孳息

你要等下一次再多頭 可能要再等各20年

看看運氣能不能讓你解套(且依過去歷史 金價長期下來並未戰勝通膨)

(長期低檔 多頭炒一波又回原使低檔)

今天套一支多配發現金股利的績優股 我要等下次多頭可能只要各2.3年

大家可以自己換算划不划的來...

是故我沒有持有任何黃金部位...

融資維持率

維持率為現有股價除以融資或融券時的證金公司

借你錢購買或賣出股票的價格

ex:a股票市價90元

你在100元時以現在的可融資四成(可借60%)融資購買

信用交易資格

要有什麼資格才能信用交易,才能玩當沖?

1.年滿20歲且開戶滿三個月之中華民國國民
2.最近一年買賣成交紀錄達10筆以上(不含上櫃股票),
累計成交金額達所申請之融資額度達二分之一
3.其年所得與各種資力證明需達所申請融資額度之三成
4.財產證明以下列為限:
A.委託人或其配偶,子女等直系親屬之不動產證明,
(權狀正本或最近年度之房屋稅單)
B.最近一個月之本人金融機構存款證明正本
C.本人持有三個月以上之記名有價證券證明
5.融資融券額度: (單位:萬元)
級數 融資額度 融券額度 累計成交金額 財力證明
第一級 250 250 125 75
第二級 500 500 250 150
第三級 1000 1000 500 300
第四級 1500 1500 700 450
個股 750 750
個股750萬之額度僅適用於第三,四級

融資融券之意義

一支股票在上漲的過程中
融資餘額不斷上漲 或融券餘額上漲 各代表什麼
對未來股價會有什麼樣的影響?
反之 若一支股票在下跌的過程中
融資餘額不斷上漲 或融券餘額上漲 各代表什麼
對未來股價會有什麼樣的影響?

什麼是融資融券??

融資─簡單來說，就是借錢買股票
當你預期股票股價會上漲的時候，就會想要借錢買股票，也就是「融資」，
等到股票股價一上漲，就把他賣掉，所得減掉借錢的金額，就是你融資所賺
得的。

融券─簡單來說，就是借股票來賣
當你預期股票會下跌時，就趕快先去借為數一定的股票拿去賣，會得到一定金
額，等到股票股價下跌時，就可以拿部份的錢數去買原本你向人借的股票張數
，環給借你股票的人或機構。

[新聞] 大摩：15檔外資最愛股出爐，ECFA受惠股

原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/100505/3/20c8j.html

2.內容：
《外資》大摩：15檔外資最愛股出爐，ECFA 受惠股蟬聯主流 [m
2010/05/05 10:13 時報資訊

加權指數算法

是加權...要*百分比...(這是基本概念)
如果要知道怎摩算...
那要看仔細...除非你想考證照...
否則沒啥用...不會幫你賺錢...有基本概念就夠了...