黃金與股市 債市 的相關性都不高
相關性比較高的是美國政府短期公債 相關係數約-0.5 和房地產 約+0.4
以用途而言 約80%做為珠寶飾品 10%作為工業用途 10%作為商業投資
因為 80%做為珠寶飾品 以此點而言 也有貴金屬的特性
有時房地產上漲 和經濟成長也推動黃金價格上漲
ex. 1975~1978年間 歐 美的房地產價格是大漲
以下連結 黃金價格圖
http://www.goldprice.org/gold-price-history.html
我們看到黃金近年來的大多頭 主要發生在1979年那波 及最近這一波
而 除了上述財富效果外 金價上漲還有另一原因對於"貨幣的不信任"
黃金常被視為貨幣的替代品 因此當主要貨幣"實質短期殖利率"非常低時
黃金無法"孳息"的機會成本就會非常小
我們都知道 央行可以掌控的是 短期利率
但是長期的殖利率卻是由市場所掌控(主要反映通膨率)
最適合 黃金的環境是 "殖利率曲線"最陡峭的環境 (由短 中 長期利率連成曲線)
以下情況都會造成殖利率曲線陡峭
1.預期未來通膨劇烈 長期殖利率升高 但央行還未升息(短期)
2.經濟開始衰退 央行開始降息(短期)以振經濟 但長期殖利率仍高
以 黃金最佳化的情境來說 多頭循環的末期 景氣衰退初期 央行開始降息
造成殖利率曲線陡峭 黃金價格上漲
但最近的情況是 黃金價格早已漲了一波
且各國皆預計未來將會升息 (會造成殖利率曲線較平緩 不利黃金)
而由美 最近的長天期殖利率下跌看來 投資人未來似乎擔心 通縮比通膨還要多
以下通膨率
http://www.multpl.com/inflation/
通膨率>3% 才稱為通膨 >5%為劇烈通膨
通膨率目前約2.x% 美FED短期實在沒有理由升息
因此只要殖利率曲線陡峭型態不改變 或許金價也不會開始崩吧~~
不過我的看法是 你去找金價歷史圖看 金價長期維持低檔
只有大多頭時才投機炒一波 過後又會回到原始低檔
今天若你錯估情勢 買入黃金崩盤 黃金沒有孳息
你要等下一次再多頭 可能要再等各20年
看看運氣能不能讓你解套(且依過去歷史 金價長期下來並未戰勝通膨)
(長期低檔 多頭炒一波又回原使低檔)
今天套一支多配發現金股利的績優股 我要等下次多頭可能只要各2.3年
大家可以自己換算划不划的來...
是故我沒有持有任何黃金部位...
2010年5月4日 星期二
信用交易資格
要有什麼資格才能信用交易,才能玩當沖?
1.年滿20歲且開戶滿三個月之中華民國國民
2.最近一年買賣成交紀錄達10筆以上(不含上櫃股票),
累計成交金額達所申請之融資額度達二分之一
3.其年所得與各種資力證明需達所申請融資額度之三成
4.財產證明以下列為限:
A.委託人或其配偶,子女等直系親屬之不動產證明,
(權狀正本或最近年度之房屋稅單)
B.最近一個月之本人金融機構存款證明正本
C.本人持有三個月以上之記名有價證券證明
5.融資融券額度: (單位:萬元)
級數 融資額度 融券額度 累計成交金額 財力證明
第一級 250 250 125 75
第二級 500 500 250 150
第三級 1000 1000 500 300
第四級 1500 1500 700 450
個股 750 750
個股750萬之額度僅適用於第三,四級
1.年滿20歲且開戶滿三個月之中華民國國民
2.最近一年買賣成交紀錄達10筆以上(不含上櫃股票),
累計成交金額達所申請之融資額度達二分之一
3.其年所得與各種資力證明需達所申請融資額度之三成
4.財產證明以下列為限:
A.委託人或其配偶,子女等直系親屬之不動產證明,
(權狀正本或最近年度之房屋稅單)
B.最近一個月之本人金融機構存款證明正本
C.本人持有三個月以上之記名有價證券證明
5.融資融券額度: (單位:萬元)
級數 融資額度 融券額度 累計成交金額 財力證明
第一級 250 250 125 75
第二級 500 500 250 150
第三級 1000 1000 500 300
第四級 1500 1500 700 450
個股 750 750
個股750萬之額度僅適用於第三,四級
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